Что влияет на стоимость акций

За последние десять лет в России сформировался более или менее полноценный фондовый рынок, на котором в качестве игроков представлены не только профессиональные инвестиционные институты, но и частные лица. И доля участия простых трейдеров постоянно увеличивается (если не считать общего снижения интереса к бирже в кризисные периоды). Соответственно, нужно сделать вывод о том, что всё большее число людей стремится понимать законы, которые определяют движение графиков цен активов: акций, облигаций, фьючерсов, форвардов и так далее.
К сожалению, очень часто обычными трейдерами торговля на бирже осуществляется исключительно на основании технического анализа. В принципе, данный формат оценки рынка периодически оказывается эффективным и даже способен приносить немалые прибыли успешным игрокам, но в долгосрочной перспективе технический статистический анализ неминуемо должен приводить к проигрышу. И это обусловлено тем, что, на самом-то деле, все цены биржевых активов зависят только от фундаментальных факторов разной степени влияния.



Во-первых, на цены любых бумаг или валютных пар реально влияет мировая экономическая ситуация. Те люди, которые не поверили в это в 2007-2008 годах и оставались в бумагах, поплатились практически полной потерей средств. В этот период стоимость акций снижалась именно под воздействием чисто фундаментальных мировых факторов. Во всех ведущих странах резко снижались показатели ликвидности, что привело к массовым распродажам биржевых акций и облигаций, а также к принудительным маржин-коллам. Соответственно, внешний фактор влиял непосредственно на цену акций и прочих активов. При этом технический анализ графиков мог показывать, что стоимость должна восстанавливаться, но этого отнюдь не происходило. Поэтому ни в коем случае нельзя игнорировать мировые новости и основные тенденции всей экономики. Во-вторых, нужно оценивать и внутренние факторы, характерные для конкретной страны. Так, при торговле ценными бумагами стоит учитывать и курс национальной валюты, и уровень инфляции, и динамику ВВП.
В-третьих, естественно, оценке должно подвергаться финансовое состояние эмитента корпоративных ценных бумаг. Для этого рассчитываются показатели рентабельности, оценивается динамика выпуска или оборотов и так далее. Причём внутренние показатели эмитента влияют на цену его акций (или облигаций) сильнее всего, поэтому в модели они должны оцениваться в первую очередь. Таким образом, нужно сказать, что стоимость активов зависит, в основном, от фундаментальных показателей, а не от статистических закономерностей.